合同能源管理（EMC）作为国际通行的市场化节能机制，以“用能单位零投入、节能公司分收益”为核心逻辑，是推动企业节能降碳的重要路径。但长期以来，传统垫资模式导致的融资难、回款慢、纠纷多等问题，制约了其规模化推广。当前，轻资产运营模式的兴起的，通过设备租赁、集群服务等创新形式，破解了传统模式的核心痛点，成为时下合同能源管理领域最受关注的发展方向。

政策引导与市场需求双重驱动，为轻资产模式推广提供坚实支撑。国家节能中心数据显示，我国现有备案节能服务公司超3200家，但传统EMC项目因投资回收期长、收益不确定，仅30%实现规模化盈利。为破解发展困境，北京市率先开展能源费用托管型EMC试点，对符合条件的项目给予360元/吨标准煤的财政奖励，推动轻资产模式落地。工信部等七部门联合印发的相关方案也明确提出，培育专业化绿色低碳服务平台，鼓励节能服务企业创新商业模式，为轻资产模式推广划定政策方向。据中国节能协会统计，2025年我国轻资产模式EMC项目占比达45%，较2023年提升20个百分点，市场活力持续释放。

企业创新实践形成多元化轻资产路径，落地成效显著。德信热能探索的设备租赁模式，为中小企业提供定制化节能设备，签订2-3年租赁协议，企业按月支付租金，节能收益全部归己，既降低企业零投入门槛，又缓解节能公司垫资压力。其为山东某工业园区推出的集群租赁服务，批量提供标准化节能设备，企业租金较单租降低15%，园区协助催收租金，实现多方共赢。中石化节能则创新“诊断—融资—运营”一站式轻资产服务，在青岛炼化余热回收项目中，通过设备租赁+运维服务模式，无需企业投入资金，仅用18个月就收回投资，年节约燃料气15%，获评国家节能中心优秀案例。

尽管轻资产模式优势凸显，但在推广过程中仍面临诸多瓶颈。行业水平参差不齐，部分小型服务商技术实力不足，通过低价恶性竞争扰乱市场秩序，加剧信任危机。其次，轻资产模式依赖稳定的履约保障，部分中小企业经营波动大，存在租金拖欠风险，增加节能公司回款压力。此外，第三方节能量核证机制不完善，缺乏公信力强的评估机构，导致部分项目出现节能效果争议，影响模式推广。同时，中西部地区政策落地滞后，轻资产项目主要集中在东部，区域发展不均衡。

推动轻资产模式赋能合同能源管理高质量发展，需政策、企业、行业协同发力。政策层面，扩大北京试点经验推广范围，将轻资产EMC项目纳入财政补贴范畴，完善第三方核证标准，规范市场秩序。企业层面，节能公司应强化技术创新与服务升级，优化租赁方案，建立风险防控机制；用能企业可依托园区集中对接服务，降低合作成本。行业层面，加强自律管理，培育龙头企业，推动形成“标准化服务+规模化推广”的良性循环，让轻资产模式真正破解传统EMC困境，激活节能服务市场潜力，为企业节能降碳与双碳目标落地注入新动力。