十年前，当中国首次在深圳、上海、北京等地启动碳排放权交易试点时，市场反应冷淡，企业观望，甚至有人戏称碳交易是“政策秀”“纸上谈兵”。然而，十年后的今天，全国碳市场年交易额已突破百亿，企业争相布局，金融机构蜂拥入场，碳交易从“冷板凳”一跃成为“香饽饽”。 

这十年间发生了什么？碳交易市场为何突然火爆？是政策驱动，还是市场觉醒？今天，我们深入剖析这场“碳革命”背后的真相。 

一、试点十年：从“摸着石头过河”到“全国一盘棋”

2011年，中国宣布在“十二五”规划期间探索建立碳排放权交易市场。2013年起，深圳、上海、北京、广东、天津、湖北、重庆、福建等地陆续启动试点。 

1. 初期困境：市场冷清，企业被动参与 

- 企业不理解：许多企业认为碳交易是“额外负担”，甚至质疑“凭什么要我花钱买排放权？” 

- 数据基础薄弱：碳排放核算标准不统一，部分企业数据造假，市场信任度低。 

- 流动性不足：试点市场割裂，交易量小，碳价波动大，部分试点碳价一度跌至个位数。 

2. 政策加码：从地方试点到全国市场 

转折点在2017年，国家宣布启动全国碳市场建设，并于2021年7月正式上线交易。首批纳入2162家电力企业，覆盖约45亿吨碳排放，成为全球规模最大的碳市场。 

关键政策推动： 

- 《碳排放权交易管理办法（试行）》（2021年）确立法律框架 

- “双碳”目标（2030碳达峰、2060碳中和）倒逼企业转型 

- 碳配额收紧：从免费分配逐步过渡至有偿拍卖，企业成本压力增大 

二、碳交易为何突然火了？三大驱动力 

1. 政策高压：不减排就出局 

- 欧盟碳边境调节机制（CBAM）倒逼出口企业减排 

- 国内环保督察趋严，高耗能行业面临关停风险 

- 金融机构将ESG（环境、社会、治理）纳入投资标准，高碳企业融资难 

2. 碳资产变现：从成本到利润

过去，企业视碳交易为“罚款”；如今，精明者发现： 

- 碳配额可交易：富余配额可出售获利（如新能源企业） 

- 碳金融创新：碳质押、碳期货、碳基金等工具涌现 

- 绿电溢价：使用可再生能源的企业可获得碳市场额外收益 

案例：某钢铁企业通过技改减少碳排放，富余配额获利数千万元；某新能源公司通过出售CCER（国家核证自愿减排量）获得额外收入。 

3. 资本入场：碳市场成新风口 

- 券商、基金布局：碳资产管理公司激增，碳期货酝酿推出 

- 国际资本关注：高盛、摩根士丹利等机构研究中国碳市场 

- 碳投机出现：部分投资者囤积配额，押注未来碳价上涨 

三、隐忧与挑战：狂欢下的冷思考 

尽管碳交易市场热度攀升，但问题依然存在： 

1. 数据真实性存疑 

- 部分企业碳排放核算仍不透明，存在“漂绿”风险 

- 地方保护主义导致配额分配偏松，影响市场公平 

2. 流动性不足

- 全国碳市场目前仅纳入电力行业，交易主体有限 

- 个人和机构投资者尚未开放，市场活跃度待提升 

3. 碳价信号仍弱 

- 中国碳价约60元/吨，远低于欧盟（约80欧元/吨），减排激励不足 

- 免费配额比例过高，企业减排动力有限 

四、未来展望：碳交易将如何改变中国经济？ 

1. 行业洗牌加速：高碳企业要么转型，要么退出 

2. 新能源爆发：光伏、风电、氢能等产业受益 

3. 碳金融崛起：碳期货、碳保险、碳信托等产品将普及 

4. 国际话语权争夺：中国碳市场或与欧盟、美国形成三足鼎立 

结语：从“政策市”到“市场市”，还有多远？ 

碳交易试点十年，见证了中国从被动跟随到主动引领的转变。但真正的挑战才刚刚开始——如何让碳市场从“政策驱动”转向“市场驱动”，让企业真正因利益而非压力减排，才是未来十年的关键。 

对于企业而言，碳交易已不再是选择题，而是生存题。谁先行动，谁就能在“碳中和”时代抢占先机。